南方航空 年纪航空加入非公开发行,携手迈向新阶

来源:本站添加时间:2019-01-12 点击:

南方航 空定增实现,“弹药备足”迎战“2+X”双子星枢纽阶段。南方航空本次非公开发行 15.78亿股 A 股股票,认购价格每股6.02元,募集资金总额95.00亿元。南航团体认购29.45亿元(17.41亿元资产+12.04亿元现金),中国航空油料集团有限公司认购30.00亿元,中国国有企业结构调解基金认购14.60亿元,国新央企经营(广州)投资基金认购7.30亿元,红土翻新基金认购4.10亿元,中国人寿资产认购1.09亿元。春秋航空以自有资金8.46亿元认购南方航空非公然发行A 股股票,交易后,年龄航空占南方航空发行实现后A 股股本比例为1.63%航企配合持续深入,春秋南航配合空间大。年纪航空是海内最大的廉价航空公司,南方航空领有亚洲最大机队,咱们认为未来业务层面有非常大的合作空间投资策略:在破费升级的大趋势下,行业须要将坚持平稳较快增添,公司在二三线城市布局广、占比高,未来票价及盈利弹性将逐步显现。南方航空作为内国内经营范围最大的航空公司,“十三五”期间公司仍将保持较快发展,预计到“十三五”期末公司机队范畴将超1000架,公司的行业地位跟市场份额将得到进一步坚固。同时,随着将来票价上限的打开,公司票价弹性将连续扩大。考虑到增发影响后,预计公司2018-2020年eps为0.44、0.65、0.88,对应9月28日股价PE 为15X、10X、8X ,诚然短期内航空公司事迹受汇率冲击影响较大,但当前估值对应19年纪迹仍存在较高的性价比,保持“审慎增持”评级。

    危险提示:政策实行不达预期,行业供需失衡,宏观经济增加失速,国际贸易摩擦进级,空难、恐怖袭击、战役、疾病暴发等一直定性事件

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